摩根直播室:全球原油需求预期走弱加大幅增产 EIA原油价格将逐步下移

原创 52jincha  2年前 (2018-06-24) 353℃

10月初以来,在全球需求预期走弱、沙特承诺积极增产、美国EIA原油库存继续大幅添加等多重利空要素施压下,油价开启了一波凌厉的回调走势。当时,原油商场供需偏紧局势缓解,油价中枢逐渐下移。摩根直播室:全球原油需求预期走弱加大幅增产 EIA原油价格将逐步下移 现货每日行情分析 第1张

  |美国制裁伊朗力度有所弱化

11月4日,美国对伊朗动力领域的制裁将正式收效,依据航运盯梢公司ClipperData的计算,到10月10日,10月伊朗原油出口量为81万桶/日,比较4月的出口量现已下滑了160万桶/日。因为伊朗原油出口量下滑速度显着快于产值,伊朗陆地原油库存激增,部分原油储藏现已转移到波斯湾的油轮上。

美国对伊朗的制裁收效显着,可是离将伊朗原油出口量削减到零的目标还有必定间隔。美国政府近期的立场表明,针对部分国家的制裁豁免可能行将出台,印度、土耳其和我国或继续从伊朗收购原油。一起,部分伊朗油轮关闭了定位体系以躲避追寻,并经过打折、原油换产品等手段在制裁收效后继续出售。伊朗原油现在的扣头是14年来最高的,对潜在买家来说极具诱惑力。

  |沙特和俄罗斯联手增产志愿强

9月伊朗日均原油产值比较5月下降了37.6万桶,委内瑞拉下降了14.2万桶,但欧佩克全体原油产值却添加了60.7万桶/日,其间沙特增产起伏最大,到达52.4万桶/日。同期,非欧佩克联合增产29.6万桶/日,其间俄罗斯完成增产38.9万桶/日。

一直以来,沙特等首要产油国的搁置产能都是商场重视焦点。依据咱们计算,沙特的搁置产能大约为140万桶/日,与世界动力署160万桶/日的猜测值较为挨近。9月俄罗斯日均原油产值到达创纪录的1136万桶,当时俄罗斯搁置产能规划在50万桶/日左右,俄罗斯原油产值有望在年末前提升至1180万桶/日。

现在来看,沙特和俄罗斯的搁置产能较为足够,增产志愿也较强,叠加伊拉克、利比亚等国的增产贡献,四季度“OPEC+”有才能弥补伊朗和委内瑞拉的供应减量。

  |全球原油需求预期偏失望

因为中美交易冲突继续升级,美元增值引发新式商场经济形势恶化,以及新式经济体原油进口账单不断攀升等原因,世界货币基金组织下调了今明两年的全球经济添加预期,估计添加率为3.7%,比本年4月的猜测值低0.2%。出于对全球经济增速放缓的忧虑,欧佩克、世界动力署等权威动力组织纷繁大幅下调2018年和2019年全球原油需求增速预期。

中短期来看,印度、南非、土耳其等新式和发展中经济体汽油价格屡创新高,叠加四季度为汽油消费冷季,或连累终端油品消费走弱。到10月23日,布伦特汽油裂解价差收窄至0.73美元/桶,创五年前史同期新低。一起,10—11月为炼厂集中检修期,比较8月需求旺季,美国炼厂原油需求量现已下滑了183万桶/日;OECD库存、欧洲ARA库存、美国EIA原油库存均添加,美国商业原油库存更是接连五周大幅添加,远超商场预期。

总归,四季度油市供需偏紧局势有望继续缓解,短期内或有供应过剩的危险,油价下行压力较大,Brent油价中枢将逐渐下移至70—75美元/桶,WTI油价中枢下移至60—65美元/桶,Brent与WTI价差维持在10美元/桶邻近。

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