A股“以大为美”逻辑渐显 四季度将回归基本面

原创 admin  1年前 (2019-10-10) 504℃

  上证综指昨日低开后,上证综指上涨0.39%,深证指数上涨0.34%,【铜期货直播室】创业板指数上涨0.36%,上证综指和深证综合指数连续两次上涨。

  分析师表示,目前的多头情绪仍在继续,但观望情绪也有所增加,数量无法放大。短期内,市场缺乏明显的催化因素,建议关注第三季度表现强劲的盈利成长型股票。在第四季度,后续市场需要关注基本面的变化。

  一夜之间欧美市场主要股指集体下跌,昨日两个市场开盘走低,上证综指、深证综合指数开盘下跌0.3%以上。"但从昨日股市来看,三大股指均出现反弹,上证指数上涨0.39%,至2924.86点,下跌2900点;深证综合指数上涨0.34%,至9506.56点;创业板指数上涨0.36%,至1622.42点。从成交量的角度来看,这两个市场的成交量并没有被放大。上海股市成交额为150.9.4亿元,深圳市场成交额为2148.63亿元,略低于前一个交易日。

  成交量可以收缩意味着营业额活动有所减少,从盘面来看,行业板块或多或少上涨,只有休闲服务业、餐饮、家电、医药和生物这四个行业分别下跌2.14%、0.95%、0.64%和0.15%。"在上涨的24个板块中,房地产、有色金属和银行业领涨,分别上涨1.91%、1.35%和1.19%。昨天,股市上涨了近2800只,股票数量上升到了38只。

  在概念板块、光刻胶、鸡肉行业、光模、预增减和周转亏损等概念板块中,先涨,后增概念板块出现了一些涨停、光技术、双股、全球印刷、天顺股票、一亿李能、保定科技、创威数码、天业控股等。10月8日,天银控股宣布,预计从1月至9月净利润2,800万元至3,500万元,比去年同期增长227.49%,至309.36%。

  分析师表示,他们展望未来,并建议将重点放在第三季度表现强劲的盈利成长型股上。短期内,市场缺乏明显的催化作用,将进入整合状态。

  万和证券表示,它对受海外市场影响的假期后A股的短期波动保持警惕,10月份的整体预期是乐观的。在10月份,市场可能会经历股票博弈阶段,在没有其他事件的推动下,还是继续震荡的趋势。在中期内,科技市场仍未结束。世界互联网会议将于10月举行,预计科学和技术部门将重新受到市场的关注。在经济增长下行压力加大的背景下,政府加大了适应经济周期的力度,基础设施行业的繁荣有望得到改善。

  回顾9月16日开始的这一轮调整,上证综指下跌3.51%。从长期来看,上海证交所指数在过去20个交易日下跌0.18%,深证综合指数下跌1.32%,创业板指数下跌2.29%。在下跌方面,上海证交所指数没有明显下跌。

  但从工业界的角度来看,在近20个交易日内,案件类别的28个行业中只有7个上升。恒金石财经直播喊单"其中,银行业排名第一,增长5.20%,而房地产、机械设备和建材行业分别增长4.57%、1.21%和0.91%,位居第二、第三和第四位。以国防军工、农林业、畜牧业、渔业为主,调整幅度较大,分别下降11.37%和6.70%。我们可以看到,银行、房地产等权重股在这一轮调整中没有下跌,而是大幅上涨,市场"大为美"的逻辑更加清晰。

  昨日,房地产和银行业分别上涨1.96%和1.11%,在该行业的增长排行榜上分别排在第一和第五位,显示出引人注目的表现,并继续表现出"与美国一样大"。"从昨日对该指数贡献的排名来看,通达交易软件显示,招商银行、兴业银行、保利房地产、中信建设投资、光大银行、中国工商银行和中国银行对上证指数的贡献排名第一。我们可以看到,银行是上证综合指数昨天上涨的一个重要推动因素。万科A、宁波银行、顺丰控股、益威力能、华南建设、招商蛇口对深圳综合指数贡献排名第一,其中地产股居首位。

  就银行业而言,中国银行国际证券(Bank Of China International Securities)表示,短期内,板块估值缺乏上升的灵活性。但目前,板块估值表现很高(相当于2019年PB和4.5%的股息收益率的0.85倍),加上稳健的基本面表现,支撑了板块股价的表现。随着A股国际化步伐的加快,海外增量资金的持续流入将使银行受益,并重视板块的长期确定性配置价值。

  在市场震荡的情况下,"大为美"的逻辑出现,市场除了追逐大型银行、房地产行业外,还注重基本面因素,如昨日的三季度财报表现更引人注目。

  对于未来市场,中银国际证券表示,市场仍缺乏系统性逆转的机会,市场主要是交易结构;三季度利润难以产生积极贡献,市场风险偏好难以在9月份保持较高水平,随着政策逐渐落地,风险溢价对市场估值的边际贡献减少,市场在10月份进入观察期,9月的"盈利效应"难以匹敌。行业稳定配置以低估值、高股利的防御性行业为主,关注第三季度业绩超出预期的行业和个股机会,注重持续验证增长领跑者的业绩;主题上,重点关注5G成长型产业链布局,以及区域性国企改革带来的上海、深圳投资机会。

  安信证券表示,经过最近的结构性调整,市场人气逐渐趋于理性。目前,全球经济增长放缓的风险越来越明显,全球风险偏好逐渐下降,大类资产的波动性逐步上升,这对国内短期风险偏好产生了一定的影响。从国内来看,经济稳定的曙光,未来反周期政策进一步强势,整个市场尚未面临系统性风险。短期市场可以考虑在风险偏好冷却后进一步回归基本面,例如第三季度的高繁荣方向,并适当避免纯粹由高风险偏好驱动的品种,这些品种在不久的将来会显著增加。行业重点放在证券公司、医药、电子、汽车、风电等,主题提案重点放在独立控制、国有企业改革等方面。

  银河证券表示,总体而言,10月份市场可能处于波动格局,基本面决定了市场走势,我们需要密切关注宏观经济数据和企业第三季度报告的情况,投资策略主要是防御性的,建议应关注银行、餐饮、医药、电力设备等行业的表现具有很强的确定性。从中长期来看,资产重组、深化资本市场改革等政策可能会逐步落地,有利于A股市场的长期发展。叠加反周期调控政策基础,对A股市场的长期投资价值仍持乐观态度.就长期配置而言,配置建议仍是增长的主线,以金融、消费为底层,是行业优化的龙头企业。

  川财证券表示,风险偏好很难在第四季度继续推动估值并恢复盈利。【铜期货最新行情】第三季度,增长和消费表现强劲,A股市场表现出业绩与增长并重的特点。过去两年来,A股一直受到风险偏好的推动,盈利能力的重要性在8月份开始显现。风险偏好难以在第四季度进一步推动估值,A股市场将进一步恢复盈利能力。

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