股票投资心得后大选时期金融市场将如何发展?

原创 恒生指数期货  2020-12-27 08:24 



年度大选“好戏”还未闭幕,金融商场又将演绎怎样的剧情?
虽然,商场一度以为美国总统大选跟着11月7日宾州选举成果的出炉而暂告阶段,但第46任美国总统究竟花落谁家仍是未知。一方面,是拜登宣告胜选讲演,一方面,是特朗普拒绝承认败选,并屡屡指控选票糜烂。美国国内的裂缝正跟着此次总统大选而显得更加难以愈合。在当前背景下,金融商场将或许呈现出怎样的变化?

首先来看短期。最能在短期做出马到成功反响的便是股市。一般而言,股市最不喜欢不确定性,所以一旦大选出了成果,无论是哪方取胜,不确定性都会消失,这将有助于股市上扬。依据前史数据,对标普500来说,大选年的12月份都是体现强劲的月份,该数据可追溯至1944年。无论入职白宫的民主党还是共和党,股市都能在大选后录得良好体现。理由也很简单,因为围绕政治论题的不确定性消失了。

依据CFRA和标普道琼斯指数数据,自1944年以来的大选年,虽然标普500指数在11月平均涨幅0.8%(这个体现和历年的11月来比并欠好),但在大选年的12月份,标普500指数的平均涨幅为1.5%。

自1944年以来,标普500指数在大选年的12月份录的涨幅的概率是84%,在其他12月份的概率为74%。

这也可以经过观察标普500隐含动摇率在前史大选年间的体现得出相同结论。大选当天,标普500动摇率会达到峰值,在随后的7个交易日中会大幅下滑,价格则会相应进入上升通道。

但是,今年的12月份,或许会和前史数据呈现误差。因为虽然美联社宣告拜登将成为第46任美国总统,但并不服输的特朗普早已摆明情绪,他要打官司,这意味着不确定性将在未来1-2月持续笼罩商场。与此同时,参议院的控制权也或许会要比及下一年初才有成果,这也是一个不确定性的要素(现在来看,民主党已保留了在众议院的多数议席)。

当然,对于短期的股市而言,取胜一方也会对大盘走势起到不同影响。依据前史数据,民主党赢得选举的11月走势一般疲软,反之,若共和党赢得大选,大盘体现则优于平均值。

数据显现,自1952年以来,如果在选举中总统由共和党变成民主党,标普500指数在随后3个月甚至1年的走势中,大多呈下滑态势(除了1960年)。而如果在任总统取得连任,股市走势相对要好一些。

中期来看,首要论题自然是疫情,而疫情走势也将反作用于股市。处理疫情是拜登取胜的要害,依据皮尤研讨公司在上个月的一份民调,针对特朗普和拜登处理疫情的问题上,民众对拜登的信心比特朗普要高出17%。跟着拜登胜选,其首要任务也是对抗疫情。

在一定程度上,可以说拜登的胜选给确诊超越1000万的美国带来希望。虽然上周六在全美各大城市街头庆祝拜登取胜的游行没有任何社交距离可言,但这一忧虑在本周一传出的疫苗音讯冲击下“烟消云散”。疫苗研发里程碑的突破不只直接助推“当事人”辉瑞股价暴升,航空板块也应声大涨。

相反,防御性的科技板块、居家办公等板块相应走低,避险财物黄金期货价格亦在周一创7年来最大单日跌幅。这亦回到了本文的最初,最能在短期内有马到成功效果的便是股市。反之,若特朗普终究得以连任,受疫苗利好音讯,相应板块涨跌趋势大概率相同。

中长期来看,则需求从两者不同的方针主张进行剖析,咱们提取几大与股市、经济息息相关的方向来看。

首先是税收方针。在税收方面,如果说特朗普签署的全美30年来最大规模减税法案助推了公司盈余,进而影响了股市上涨,那么拜登的主张又会对股市发生何种影响?和特朗普主张的全面减税不同的是,拜登反对减税,并在工作上更着重提升最低工资。

拜登此前提出,要将公司税税率从21%进步至28%,再叠加其提出的进步海外收入的最低税率等方案,势必对美股公司,尤其是科技股的盈余构成打压。依据美银全球研讨的剖析,这会对通信服务、信息技术和非必需消费品的行业赢利削减逾10%。

不过,拜登税收方针并非对一切上市公司都是利空,与低收入相关的标普500零售类将从中获益。需求注意的是,拜登方针是否能顺利得到施行,终究还将取决于国会的构成,详细还需等待下一年1月份的成果。

在包含税收在内的经济与工作方面,商场对特朗普的方针并不陌生。除了全面减税,特朗普还鼓舞制造业回流,逐渐废除有害工作的监管规则,着重经济增长对工作、收入增长的带动作用。

第二,影响方案。与疫情密切相关便是下一步财务影响方案,而美国经济复苏之路是否顺利,也有待进一步财务影响办法的推出。路透社剖析称,因为或许面对一个割裂的国会,国会经过的财务影响方案规模或许较小。而若财务影响方案规模偏小或被推迟,那么美联储将面对采纳其他提振经济方针的压力。

第三,与拜登方针相关的板块还包含可再生动力股(绿色动力方针),医疗(全民医保),基建(添加基建开销)和大麻等,投资者可选择进行研讨剖析。

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