分析股票投资7个月时间,美联储多印了40%的钱

原创 内盘期货直播室  2021-01-27 19:24 



分析股票投资7个月时间,美联储多印了40%的钱

美国钱银供应量大幅上涨,财物泡沫激增,实体经济仍是重要支撑。

钱银供应增加通常是衡量经济活动的重要目标。

在经济繁荣时期,由于银行增加了贷款,钱银供应量往往会迅速增加。另一方面,阑珊前往往会呈现钱银供应增速放缓的时期,不过,阑珊开端时,钱银供应增加可能也会呈现增幅扩大的情形。

美国M1、M2供应量从三月份开端大幅上涨

从三月份到十月份,美国的狭义钱银供应量M1就上涨了40%。而在2020年10月,钱银供应量同比增加37.08%。这比9月份的37.54%略有下降,比2019年10月的4.8%有大幅上升。

同时10月份,广义钱银M2增速创下24.17%的前史新高,比9月份24.04%的增速有小幅上涨。

而关于实践钱银供应量TMS,本年2月是自2008年底以来TMS增速初次高于M2增速。以往呈现经济危机时,随着阑珊的接近,TMS实践钱银供应量增加率会呈现攀升并大于M2增加率,这种状况发生在2002年危机的头几个月和2009年危机期间。

10月份钱银供应增幅尽管较9月份的前史高点略有下降,不过增幅仍保持在8个月前仍然稀有的水平。在10月份钱银供应增加放缓之前,因美国实施了前所未有的量化宽松、央行财物购买和各种影响计划,钱银供应量连续8个月实现了创纪录的增加。

这种状况通常发生在经济阑珊或金融危机的前几个月。但现在看来,美国经济危机已经持续了几个月,从3月到9月中旬,每周都有大约100万人请求失业救济。

钱银供应量激增或发生负面效果

随着钱银供应量增加导致价格上涨,通货膨胀也会加剧。然而,实践上,自本年三月份开端美国通胀率上升才不到1%,由于疫情导致经济活动大幅放缓,储蓄率飙升。

自2020年三月份始 涨幅
M1供应量 39%
CPI(通胀率) 0.5%

尽管通胀的平缓好像给了政府一张印钞的免费通行证,但印钞并不是没有后果的。这些资金正导致更高的通胀率,并使得美元相对于其他钱银和黄金的价值下降

大规模印钞和低利率结合在一起,正在加密钱银等许多市场发生很多泡沫,就像2017年那样。当然,在2017年,美联储开端收回流动性,并粉碎了很多的财物泡沫。

这一次我们还看到了很多的新的散户涌入股市,一如“吼怒的二十年代”(1920年代)的故事那样。下图所展示的是自3月份政府采取救市措施以来,不同金融市场价格的全线上涨。

正如人们所看到的,40%的钱银供应量增加并没有进入实体经济,而是流入到了金融市场上。任何东西的价格都是以单位美元的形式来衡量的,无论是股票、债券,还是黄金、原油,本年这个极端的状况好像在告知人们:假如你印了足够多的钱,你简直能够在任何状况下提高财物价格。

展望未来,信任美联储和美国财政部的首要任务仍将支持是实体经济发展。财物泡沫是大规模流动性、高储蓄率和低利率的副效果。他们需要小心肠管理这些泡沫,只有这样,当经济从疫情中恢复时,泡沫的破裂才不会导致实体经济的崩溃。

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