股票投资网细数页岩油悲惨的2020,未来2年恐怕都翻不了身

原创 期货投资学院  2021-01-29 11:24 



股票投资网细数页岩油悲惨的2020,未来2年恐怕都翻不了身

OPEC可以大大舒一口气。

石油职业2020年的多灾多难可以用各种目标来衡量,但在美国,最能折射一切的恐怕就是钻井数量了。

周度数据显现,从德克萨斯州到北达科他州,数百家美国石油公司狂削页岩油井,信心受创程度可见一斑。在油价被疫情虐得遍体鳞伤之时,这些油企猛砍开销,大批钻探工人被裁。

结果就是钻井数量狂降,创下了页岩油15年前史中的最低水平。虽然数量从8月起有所上升,但仍然远低于2020年初时的水平。

根据贝克休斯周三发布的数据,2020年美国的石油钻井数量将定格在267口,为2005年以来同期最低,较3月份的683口岂止是腰斩!

明年的情况估计也好不到哪里去,由于广泛猜测油价将被困于40-50美元/桶,油企将面临是否启动新钻井的艰难选择。

钻井暴降反映出美国石油职业呈现了重大调整。

借着页岩繁荣在全球动力市场称王称霸的美国现已是可以比美沙特和俄罗斯的主要石油出口大国,但一场突如其来的新冠疫情迫使美国出产商减少开支,断臂求生。

① 美国国内的产值虽仍安稳,但比疫情前的峰值水平降低了16%,或210万桶/日。除非油价大幅反弹,不然美国产值很或许会持续保持在当时水平。

IHS Markit、 里斯塔动力(Rystad Energy), Enverus和EIA都猜测,2020年完毕时美国的产值或许在1100万桶/日左右。2月份的时分,美国产值曾打破1300万桶/日,到夏日完毕前下跌了340万桶/日,相当于跌去了一个阿联酋的产值。

钻井暴降也反映出美国的油服职业度过了极端艰难的一年。

② 2020年稀有十家美国石油公司申请了破产,数以万计的岗位消失。

Haynes & Boone的报告显现,本年1到10月就有43家石油出产公司破产。职业巨头斯伦贝谢(Schlumberger)现已彻底抛弃了在北美的裂压作业,这是这片美国页岩油产地或许永远难以再现旧日荣光的预兆。

③ 如今钻探活动虽缓慢恢复,但部分原因是页岩油储备的消耗速度比传统油井更快,仅仅是维持产值水平也需求额定进行裂压。所以这并不意味着美国产值会因而再次增加。

事实上美国的油企高管们仍然对添加挖掘投入心存害怕,由于它们担心供给过剩的噩梦或许随时再度来临。

欧芹动力公司(Parsley Energy)的CEO Matt Gallagher在8月份的一个会议上对分析师们说:

“北美的石油勘探公司是在为投资平衡而战,而不是为了争夺市场份额而战。全球动力市场的供给遭到人为约束,将资本投入其间就像是一个圈套,而咱们却一次又一次地往下跳。”

Gallagher说完这些话一周后,全美国的钻井数量跌到了15年最低的172口,不久之后他赞同将欧芹卖给竞争对手前锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)。

④ 另外,钻井活动上升的另一个原因是,出产商们担心美国中选总统拜登或许会在上任后遏制联邦土地上的页岩油裂压活动。

最明显的是在德克萨斯州。在阅历了8月的低谷之后,德克萨斯州的页岩油挖掘活动呈现了最大起伏的反弹。西德克萨斯和新墨西哥二叠纪盆地上的挖掘活动现已连续15周上升或保持安稳。

但同时,北达科他州的巴肯盆地(Bakken)和科罗拉多州的D-J Niobrara区域的挖掘活动复苏较慢,由于它们的挖掘成本更高,赢利更低。而在拉丁美洲和欧洲等全球其他区域,开销猜测会有更微弱的上升。

 本年美国石油企业的开销几乎被减半,根据Evercore ISI的报告,2021年这些企业的开销也只会略微添加5%。并且在美国,大部分新增的开销预计仅仅用于支持裂压,而非开发新井。

埃克森美孚和雪佛龙这类巨头们明年会怎么做也仍是个未知数。这两家巨头本年的开销都减少了大约三分之一,其间对美国页岩油的减少起伏是最大的。

⑥ 股东们是否乐意持续赞助页岩油也仍是一个问题。

在疫情前,这个职业现已面临高负债的沉重压力,股东们怨声载道。德勤在6月份的时分曾说,页岩油企自2010年来,现已烧掉了大约3420亿美元现金。

⑦ 从某种角度上说,页岩油的噩梦也是OPEC的福音,OPEC牵强夺回了全球石油市场主导者的位置。

市值最大的独立页岩油出产商——EOG动力公司的CEO Bill Thomas表明:

“未来,咱们相信OPEC必定会是产值调节者,咱们不想让OPEC觉得它们遭到要挟,不想让它们觉得支撑油价的是它们,而夺取市场份额的是咱们。”

前锋资源和西方石油公司的CEO们都对页岩油工业持谨慎态度,意味着页岩油产值或许会停滞不前。前锋资源的CEO Scott Sheffield称:

“我猜测2022,2023前年美国产值都不会有增加,美国页岩油再次增加的或许性十分十分小。”

这对于OPEC及其盟友而言必定是个好消息。

油价或许要持续高于50美元才能促进页岩油再次增加,若能达到60美元,页岩油才或许微弱回归。摩根大通的大宗商品分析师Natasha Kaneva表明:

“最关键的是,OPEC+现在不需求忙着争夺市场份额,通过6个月的节衣缩食,美国页岩油的产值将持续遭到约束。”

本文地址:http://www.waipan9.com/4843.html
版权声明:本文为原创文章,版权归 期货投资学院 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

评论已关闭!