股票投资群美国原油库存跌至一个月新低,油价为何还跌跌不休?

原创 期货投资学院  2021-02-04 22:24 



股票投资群美国原油库存跌至一个月新低,油价为何还跌跌不休?

原油库存下降,并不能完全解读成一个利好。

周三,美国EIA发布的数据显现,截至12月18日,除却战略储藏的商业原油库存削减56.2万桶至4.995亿桶,降至去年11月底以来的最低水平。而精炼油库存削减232.5万桶,汽油库存削减112.5万桶,录得较大幅度下降。

EIA原油库存下降,周三美盘初两油行情走高,随后却堕入震动走势,回吐了部分涨幅,这是什么原因导致的呢?

事实上,这份EIA原油陈述,并不能完全解读成一个利好陈述。

首先,EIA库存预期是削减318.6万桶,而这次发布值仅削减56.2万桶,库存的削减值是小于预期的。

其次,EIA的陈述显现,美国原油库存下降主要是由于西海岸供给削减,由于该区域的分销体系与该国其他区域相阻隔,该区域有时会被贸易商忽视。

当然,一般来说像EIA陈述这样的消息面,对油价影响一般是短时的,咱们需求的是观察更长远的基本面目标。撇开这份陈述,咱们来谈谈原油的需求面。

周一和周二原油期货价格跌落,一部分原因是新冠病毒的变异导致了对欧洲人员活动的约束,从而对能源需求造成压力。韩国和菲律宾已经采纳行动暂停英国航班,而日本正在加强对来自英国的旅客的入境规则。

由于航班燃油需求可能受到镇压,美国炼油商仍在设法将航空燃油转为柴油库存,避免库存过剩。EIA称,在这些举措的协助下,美国航空燃料库存上周降至六年来的季节性低点。

另一方面,尽管美国的航班在圣诞节假期前激增,但对燃油的需求不太可能在短期内完全恢复。

上周末,美国的机场客日流量接连三天达到100万人次,但仍不及一年前的一半,那些把圣诞节作为提振原油需求的最终期望的人可能要失望了。

外媒石油分析师布雷特•吉布斯(Brett Gibbs)表示,美国航班仍比去年少63%左右。随着疫苗的大量供给,最早要到2021年下半年才能看到需求的实质性复苏。美国政府数据也显现,国内航空燃油需求升至4月份以来的最高水平,但仍只有去年同期的一半。

别的,航空燃油和原油之间的差价升至每桶8美元。尽管这是疫情以来的最高水平,但远低于一年前约21美元的利润,炼油商生产燃油的意愿仍然不高。

从全球商场来看,经济复苏也不均衡。尽管中国现在的国内航班数量比一年前添加了10%,但国际其他区域的航班数量远远落后,拖累了航空燃料的需求。

而在欧洲,经济活动的约束更为严厉,于是欧洲的炼油商将更多的中间蒸馏油(包括柴油和航空燃油)运到了美国。美国的柴油日进口量接连两周超过40万桶,上一次呈现这种状况仍是在2019年2月。

数据公司Vortexa的货运分析师表示:

“最近欧洲货流的添加好像更多地是受供给推进,而非需求拉动。随着欧洲各地从头实施约束措施,第四季度的石油流量却一直在添加,这就像是生产过剩、堕入困境的石油在寻找归宿。”

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