正规外汇平台大涨还是回调?分析师们对油价看法“打架”

原创 内盘期货直播室  2021-02-11 19:24 



正规外汇平台大涨还是回调?分析师们对油价看法“打架”

在这场比赛中,究竟谁能主导石油商场?

东西方之间的比赛一直以来都是石油商场的一大主题:亚洲微弱的需求 vs 西方下滑的需求。

当西方国家持续遭受新冠疫情之苦时,亚洲的石油需求已经改进到较高的年增长水平。

在这场比赛中,究竟是亚洲微弱需求更能主导油价,仍是西方下滑需求更能主导油价呢?不同分析师有不同观念。

观念一:受西方需求拖累,石油商场或呈现回调

11月中旬,大宗产品分析师Oleh Kombaiev发表了一篇文章,预计明年石油商场不会呈现熊市行情。但现在,他以为石油商场有些过热,很或许呈现回调。以下是他的观念。

首要,欧佩克对明年石油需求的猜测不达观:

别的,在最新动力展望陈述里,美国动力信息署(EIA)也下调了对2021年全球石油需求的预期:

“咱们猜测,到2020年,石油需求将同比下降880万桶/天,较咱们之前的陈述稍微减少了5万桶/天。首要因为航空燃油和火油的需求再次下降,咱们将2021年的全球石油需求的预期下调了17万桶/天。”

总的来说,无论是欧佩克仍是EIA,似乎都疫苗进展对油市需求的复苏持达观态度。

但是,值得注意的是,当前新冠疫情延伸的势头未见减缓。第二波新冠疫情没有结束,甚至不清楚它是否到达了迸发顶峰。这对石油商场来说是一个严峻的不确定性要素。

正因为如此,欧洲和美国都出台了额定的约束办法。这意味着,2021年的新年期间不会呈现旅游顶峰,昔日的原油需求旺季或许遇冷。

尽管原油期货价格正在走高,但期货商场并不总能反映供求平衡,它反映的是商场参与者对价格的预期。明显,对疫苗过高的预期已经过快地推高了商场。

需求复苏依然充溢不确定性,在供给方面,分析师Oleh Kombaiev以为商场也没有什么积极要素。

首要,依据EIA的数据,11月全球石油供给量添加了150万桶/天,到达9270万桶/天。这一数字的添加首要得益于美国和利比亚石油产值的添加。

与今年8月的最低水平相比,美国钻井机数量添加了50%,到达258台。明显,现在昂扬的油价招引了美国石油生产商扩产。

因而,分析师Oleh Kombaiev以为,在不久的将来,有理由相信美国的石油产值会持续增长。

而利比亚也在持续加快石油的供给。仅在11月,利比亚的石油产值就添加了60万桶/天,现在的产值约为125万桶/天。利比亚官员曾暗示,除非利比亚的产值到达170万桶/天,否则不会评论欧佩克的限产问题。

别的,欧佩克和俄罗斯等联盟产油国最早将在下个月添加50万桶/天的供给量。没有国家会希望它们的商场份额减少,所以分析师Oleh Kombaiev以为原油的供给会快速增长。

从上述分析可知,石油需求持续低迷,而供给持续增长,现在石油库存依然处于创纪录的水平,这意味着石油价格不会大幅上涨:

美国石油指数基金(USO)是一只与WTI原油价格挂钩的大宗产品基金。鉴于石油商场回调的或许性,分析师Oleh Kombaiev以为美国石油指数基金未来两个月很有或许跌到 30 美元。

观念二:亚洲微弱需求能支撑全球石油商场

与分析师Oleh Kombaiev的观念不同,HFI Research对油价预期达观,以为只需亚洲地区的需求坚持旺盛,石油商场就能得到杰出支撑。

HFI Research以为亚洲需求的复苏能够抵消西方需求下降的影响,投资者应该考虑的问题不是西方最近的封锁办法是否会压低油价,而是亚洲的需求还能支撑全球石油商场多久

HFI Research表示,要回答这个问题,能够先从衡量石油需求的目标下手。向亚洲国家出售石油的国家是反映亚洲实践原油需求的先行目标,所以能够经过亚洲国家购买原油的数量来判别亚洲需求是否持续。此外,因为近期的原油买盘支撑了油价,所以进一步地,投资者需求弄清楚的是现在的成交量是否可持续。

我国是世界上最大的原油进口国,从全球对我国的原油出口来看,现在我国的原油需求坚持稳定增长。

但HFI Research以为,因为我国原油浮动储备的持续下降,实践上我国的原油购买量还远远没有到达应有的水平。

HFI Research表示我国的购买量与曩昔相比偏低。尽管今年疫情缓和之后,我国的原油购买量激增,但依然低于2018年和2019年的水平。这意味着期货商场上添加的买盘实践上还没有在现货商场中延续下去。

那么亚洲其他地区的情况如何呢?咱们无妨来看看这张图。

由上图得知,HFI Research以为亚洲其他地区的原油需求相同也远未接近他们所以为的对商场构成“实质性”支撑的水平。

正因如此,HFI Research以为需求复苏的潜力是巨大的,这将是支撑油价的强有力要素,只需需求持续复苏,仅仅在一个正常的购买时节就能推高油价。

HFI Research指出,经过对原油商场根本面的深入知道,根本能够判别咱们行将步入牛市。投资者应该使用行将到来的牛市,投资贵金属和动力股等什物资产。

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